Incidencia de la Tasa de Cambio Real en la Rentabilidad del Cultivo de Arroz en Colombia en el Periodo 2019 - 2023

Abstract

El siguiente trabajo tiene como objetivo general analizar la incidencia de las tasas de cambio real y nominal en la rentabilidad del cultivo de arroz en Colombia, y su relación con el riesgo cambiario durante el periodo 2019-2023, proponiendo como instrumentos de control los bonos verdes y los contratos forward como posibles alternativas de solución a la falta de cobertura financiera de este cultivo. Para cumplir con el objetivo general, desde el punto de vista metodológico se elaboró un modelo econométrico multivariado que contó con 26 observaciones semestrales correspondientes al periodo comprendido entre el año 2010 y 2023. La variable dependiente fue la rentabilidad del cultivo de arroz, y como una de las variables independientes se utilizó las tasas de cambio real y nominal, la cuales presentaron una relación directa con la rentabilidad del cultivo. La información utilizada se obtuvo de las bases de datos de Fedearroz. Para mitigar el riesgo asociado a la tasa de cambio, se propusieron dos instrumentos la emisión de un bono verde que permita financiar la actividad productiva con un mejor desarrollo tecnológico que mitigue los costos de producción y un contrato forward, donde el primer instrumento tiene un efecto indirecto en el control del riesgo.

The objective of this study is to analyze the impact of the real exchange rate on the profitability of rice cultivation in Colombia and its relationship with exchange rate risk during the period 2019-2023, proposing green bonds as a possible solution to the lack of financial coverage for Colombian rice cultivation. To achieve the overall objective, from a methodological point of view, a multivariate econometric model was developed with 26 semi-annual observations corresponding to the period between 2010 and 2023. The dependent variable was the profitability of rice cultivation, and one of the independent variables used was the real exchange rate, which showed a direct relationship with crop profitability, demonstrating that the depreciation of the real exchange rate improved crop profitability. The information used was obtained from Fedearroz databases. To mitigate the risk associated with the exchange rate, the design of a green bond was proposed to finance productive activity with better technological development that mitigates costs.