Impacto en el cálculo del VAR al involucrar el patrón de persistencia desde un enfoque teórico, económico – financiero en una ventana de corto y mediano plazo

Abstract

La evolución de los sistemas en gestiones de riesgo determina la máxima perdida que se puede esperar ante un evento, y con ello poder identificar, medir y controlar factores de riesgo para diversos escenarios. Las metodologías usadas para la medición de riesgo financiero pueden alterar los resultados en los diversos resultados, por lo tanto, en este trabajo se busca implementar una metodología alternativa en contraste con las clásicas que permitan obtener un resultado más óptimo a la hora de calcular el Valor en Riesgo. El objetivo de esta investigación es evaluar el impacto al incorporar el parámetro de Hurst en los resultados de los cálculos del Valor en Riesgo frente a las metodologías clásicas, aplicado en activos individuales y en la estructuración del portafolio de acciones de los países integrantes del MILA desde un enfoque teórico, económico y financiero, en un periodo comprendido entre enero 2016 y abril 2018. En este trabajo se aborda la teoría con respecto a los procesos estocásticos y los movimientos fraccionales brownianos (fBm), luego explica las metodologías R/S e Higuchi para el cálculo del patrón de Hurst, llevando a cabo una revisión literaria de riesgo de mercado y así obtener los resultados de los cálculos del VaR a través de las metodologías clásicas en contraste al patrón de persistencia bajo supuestos de independencia en activos individuales y en el portafolio propuesto, evaluándolos a través de test de Inferencia que permite identificar el diferencial de los modelos propuestos. Para el estudio de este trabajo, se tuvo en cuenta el libro de (Benoît Mandelbrot, 2006), el cual ayuda a tener una posición muy general y clara sobre lo que es persistencia, sus orígenes y como poder entenderla desde un perfil más claro y conciso. Si relacionamos la máxima perdida esperada involucrando un patrón de persistencia, donde dicho exponente de Hurst, es utilizado como una herramienta de auto similitud que permite hallar el comportamiento de largas dependencias en una serie de tiempo; se pretende tener una 11 aproximación optima a la hora de involucrarlo, evidenciando que se tienen mejores resultados de VaR al tenerlo presente