Valoración de la empresa "Distribuidora Cream Helado" bajo la metodología de opciones reales mediante árboles binomiales

Abstract

Desde cuando (C.Myers, 1977) acuñó el término opciones reales, la literatura en este campo ha estado en auge, conforme para muchos, las opciones reales tienen la posibilidad de mejorar todo tipo de decisiones sobre el presupuesto de capital, alineándose con los análisis financieros de tipo estratégico teniendo en cuenta la flexibilidad futura con respecto a los mercados. El objetivo de esta investigación es determinar cuándo y cómo la teoría de opciones reales podría aplicarse para mejorar la valoración de las empresas y cómo esta información se puede usar para modificar el modelo de DCF empresarial. Por lo tanto, se entrega un estudio teórico y un modelo para incorporarlo dentro del valor de las opciones reales en la valoración de una empresa. Básicamente, la literatura de las opciones reales se divide en dos bandos, proponentes y opositores, mediante la realización de una extensa búsqueda bibliográfica, que comenzó con una revisión crítica de los fundamentos de las opciones reales desde la teoría, así identificar el verdadero potencial de la teoría de opciones reales, con el fin de traducir este potencial para funciones que podrían mejorar una valoración DCF de una empresa. Estos dos análisis llevaron a varias funciones de la teoría de opciones reales que valían la pena estudiar, para después optar por enunciar las operaciones que se encuentran inmersas en la valoración ascendente de la estrategia a corto plazo. Dentro de la consulta de la bibliografía se va descubriendo que estas son más que derechos en los activos negociados de una compañía y que las opciones reales representan una herramienta importante para valorar la flexibilidad, en las actividades operacionales, así como las oportunidades estratégicas. Hay varios métodos para incorporar el valor de las opciones reales, por ello se hace un recuento de las posibles teorías, analizando el valor de la compañía y el posible uso óptimo de apalancamiento, bajo toma de decisiones empresariales que beneficien los resultados financieros aplicando las nuevas tendencias de innovación con instrumentos financieros.