Apalancamiento con derivados, como cobertura de riesgo de tipo interés en los instrumentos de renta fija que conforman el portafolio de inversión de fiduciaria central S.A.

Abstract

En este proyecto, se realiza una estrategia de cobertura del tipo de interés para el portafolio de inversión de Fiduciaria Central S.A, el cual se compone únicamente por activos de renta fija. Se examinan todas las variables externas que pueden afectar el rendimiento del portafolio, frente a estrategias de cobertura con opciones financieras que permiten al inversor realizar una combinación de operaciones para limitar pérdidas al momento del vencimiento y durante todo el periodo de operación. Los datos analizados son los históricos de precio en los TES que pertenecen al portafolio de la Fiduciaria y que además fueron habilitados como títulos sobre los cuales se puede operar opciones por parte de la BVC recientemente. Se describen las principales estrategias con opciones financieras existentes y aplicadas alrededor del mercado internacional, y se determina la más adecuada de acuerdo a las expectativas con los precios de TES proyectados y la coyuntura actual del mercado. Durante la realización del modelo de cobertura de riesgo se logra optimizar el portafolio de estudio, limitando las pérdidas y realizando la cobertura necesaria frente a la fluctuación del tipo de interés en el mercado.