Estrategia de generación de valor y planeación financiera para Cementos Argos S.A.

Abstract

Argos es una empresa multinacional, fundada en Colombia hace 78 años, que pertenece al sector industrial, subsector cementero, cuyos principales productos son cemento, concreto y agregados, con presencia en Sur, Centro y Norte de América. El perfil de sus clientes son el negocio industrial (constructores) y el negocio masivo (distribuidores). Tiene activos por $11 billones, los cuales se encuentran apalancados principalmente por el patrimonio en un 61%. El Margen de Ebitda es del 18% (sept 2013), el cual ha tenido un notable crecimiento en los últimos 5 años, su principal fuente de ingresos proviene del cemento en un 69% y del concreto en un 30%. Para el planteamiento de la estrategia de generación de valor de la empresa se tuvo en cuenta información tanto cualitativa como cuantitativa, la cual permitió un mejor entendimiento de la compañía, utilizando herramientas como diagnostico financiero e indicadores financieros más relevantes. Se analizó información desde el periodo 2010 hasta 2012 la cual fue la base para la realización del modelo financiero en Excel el cual fue proyectado a un periodo de 5 años, dentro de esta simulación se incluyó una línea de agregación de valor basada en la estrategia de disminución de costos, dado que este rubro representa en el 2012 el 72% de los ingresos que consiste en la compra de tres empresas de Agregados, lo cual permitió que desde el año 2015 se viera reflejado la disminución de los mismos. La implementación de la estrategia permitió mejorar los indicadores financieros de Argos, sin embargo dada su estructura financiera patrimonial y el bajo endeudamiento financiero, el costo promedio ponderado de capital es más alto que la tasa de oportunidad del accionista lo que se ve reflejado en un valor económico agregado negativo. Esta información permitió identificar oportunidades de mejora para Cementos Argos, las cuales se encuentran reflejadas en las recomendaciones.