Análisis financiero y corporativo de Safratec Holdings y comparación de los métodos de valoración, FCL (Flujo de Caja Libre) y múltiplos relativos

Abstract

Por medio de las metodologías Flujo de Caja Libre Descontado (FCL) y Múltiplos relativos, se determinó el valor de Safratec Holdings en el mercado y posteriormente se halló el valor equivalente al 30% del valor del patrimonio de la compañía que solicita un inversionista español interesado en comprar. Para ello, primero se realizó un estudio del entorno macroeconómico de Chile, sector agro-industrial y luego se procedió con la proyección de estados de resultados de Safratec Holding con el fin de obtener los flujos de caja futuros de la empresa y determinar el valor terminal. El valor actual de los flujos de caja así calculados, se determinan utilizando una tasa de descuento cuidadosamente seleccionada WACC 4 (Costo Promedio Ponderado del Capital). Agregando ambos valores (terminal y suma de flujos de caja, ambos descontados) se obtiene el Valor de la compañía Safratec Holdings. Posteriormente, con la metodología de múltiplos relativos se reafirmara el rango de valor actual de la empresa. Para este fin, se realizó una selección de las compañías que poseen grandes similitudes con Safratec Holdings. Adicional, se plantea una reorganización de la estructura corporativa y unas estrategias que ataquen las falencias que han ocasionado el cierre de varias de las líneas de producción de la compañía y el alineamiento de la visión de la misma.

Using the methodologies, Free Cash Flow Discounted and Multiples relative value Safratec Holdings was determined and subsequently the amount equivalent to 30% of the value of the assets of the company applying for a Spanish investor interested in buying was found. To do this, first a study of the macroeconomic environment of Chile, specifically agro-industrial sector was conducted and then proceeded with the projected income statements Safratec Holding in order to obtain future cash flows of the company and determine the value terminal. The present value of cash flows thus calculated, are determined using a discount rate carefully selected WACC (Weighted Average Cost of Capital). Adding both values (terminal and amount of cash flows, both discounted) value of the company Safratec Holdings is obtained. Later, with the methodology of the range of multiples relative current value of the company is reaffirmed. To this end, a selection of companies that have strong similarities with Safratec Holdings was performed. Further, a reorganization of the corporate structure and strategies that address the shortcomings that have caused the closure of several production lines of the company and the alignment of the vision of it arises